L'Economie Evolutive

Derrière le concept d’économie évolutive, l’enjeu est d’identifier les sociétés qui tirent parti des évolutions démographiques et technologiques de long terme, indépendamment des secteurs et zones géographiques.

Bienvenue dans la nouvelle réalité de l’investissement en actions

Qu’est-ce que l’investissement thématique ?

L’investissement thématique, souvent appelé « trend investing » ou « mega-trend investing », est un terme générique utilisé pour décrire les approches d’investissement fondées sur certains thèmes économiques, sociaux, technologiques ou d’entreprise. Dans un monde en constante mutation, ces thématiques sont généralement axées sur deux moteurs impactant le comportement à long terme des entreprises : les changements démographiques et les progrès technologiques.

Les cinq thèmes de l’économie évolutive identifiés par nos soins découlent d’évolutions technologiques et de tendances démographiques à long terme. Selon nous, ils permettent aux investisseurs en actions d’accéder aux meilleures opportunités de croissance structurelle à long terme, indépendamment de la répartition géographique ou sectorielle des entreprises.

L’investissement thématique est-il efficace ?

Nous estimons que l’approche géographique et la définition sectorielle – autrefois pertinentes pour classer les entreprises et fonder les décisions d’allocations d’actifs – doivent évoluer pour intégrer la réalité d’un monde de plus en plus complexe et plus interconnecté que jamais.

Grâce à une approche d’investissement thématique, les investisseurs peuvent :

  • Tirer parti des relais de croissance et de changement à long terme
  • Identifier plus efficacement les perspectives à long terme des entreprises
  • Forger des convictions d’investissement

L’investissement thématique est-il une approche à long terme ?

Selon nous, l’investissement thématique doit cibler des résultats à long terme pour les investisseurs. Il s’agit donc d’une approche rationnelle, et non pas d’une stratégie fondée sur les effets de mode. De fait, l’approche thématique incarne à nos yeux la nouvelle norme en matière d’investissement actions.

Une multitude de tendances ou de thèmes individuels peut susciter l’attention des investisseurs. Or il est important d’adopter une approche nuancée et diversifiée. Ainsi, les investisseurs peuvent réduire la volatilité et la cyclicité d’une thématique affichant un univers d’investissement restreint ou concentré. 

Comment les investisseurs peuvent-ils accéder à l’économie évolutive ?

Pour épauler les investisseurs qui souhaitent miser sur les entreprises liées à ces grandes tendances, nous avons adapté les capacités de recherche au sein de Framlington Equities afin d’intégrer les cinq thèmes qui constituent selon nous l’avenir de l’investissement fondamental de long terme dans la croissance :

Stratégie d’investissement thématique active

Nous croyons fermement que la gestion active apporte une véritable valeur ajoutée lorsqu’il s’agit d’investir dans de telles opportunités thématiques de long terme. Notre équipe cherche donc à identifier les entreprises les mieux placées pour surfer sur ces thèmes, et ne se contente pas d’investir simplement dans un panier de titres exposés à une thématique.

Les transformations à l’œuvre dans le monde des entreprises sont par définition dynamiques. Il est donc crucial d’identifier les gagnants à long terme, car des maillons faibles existent même dans des domaines à forte croissance structurelle.

Pour les investisseurs en quête d’une performance durable, il est essentiel de distinguer les effets de mode à court terme de la réalité commerciale à long terme.

Une approche thématique peut également leur permettre d’anticiper l’évolution potentielle d’entreprises qui repensent leur modèle d’activité. Par exemple, une société dont le chiffre d’affaires provient aujourd’hui majoritairement d’une activité ou d’un produit traditionnel peut percer dans un nouveau secteur ou cibler un nouveau segment de clientèle, devenant ainsi un investissement prometteur sur le long terme.

 

Pourquoi choisir AXA IM pour l’investissement thématique ?

Processus de sélection rigoureux pour identifier des thèmes de croissance à long terme

Afin de distinguer les effets de mode passagers de la réalité de l’investissement, nous recherchons des éléments probants (p. ex. travaux de recherche/statistiques provenant de sources pertinentes et fiables) indiquant que le thème a le potentiel d’enregistrer une croissance annuelle d’au moins 10 % au cours de la prochaine décennie.

Perspectives de croissance
en glissement annuel

Sources de tous les chiffres cités : AXA IM, au 31 décembre 2018. Les objectifs de croissance correspondent à nos directives d’investissement. Ils sont fournis uniquement à des fins d’illustration et ne sont pas garantis. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte de capital.

Approche active pour des résultats pérennes sur le long terme

Les entreprises sont de plus en plus nombreuses à se doter d’une stratégie globale et multisectorielle ; il ainsi est capital de comprendre leur marché, leur stratégie et leurs clients afin d’identifier les gagnants à long terme et les perdants au sein d’un thème.

Approche active éprouvée
depuis sa mise en œuvre
en 1960

Focus sur les entreprises
ayant démontré leur capacité à générer
des résultats commercialement viables
grâce aux innovations

Plusieurs centaines de réunions organisées
chaque année avec les équipes
dirigeantes d’entreprises pour
nous permettre d’identifier les gagnants et les perdants

La gestion active fait partie de l’ADN de Framlington Equities dont l’approche fondamentale est au cœur de la philosophie d’investissement ; nous ciblons les entreprises de qualité dotées selon nous d’un potentiel de croissance prometteur plutôt que d’investir simplement dans un panier de titres d’un secteur donné.

 

Pureté thématique grâce à une recherche propriétaire innovante 

Afin de permettre l’accès à des moteurs de performance à long terme, nous avons orienté notre structure de recherche collaborative vers un modèle privilégiant l’exposition thématique par rapport aux données géographiques et sectorielles, qui sont quelque peu dépassées pour évaluer les entreprises multisectorielles d’aujourd’hui.

Des unités de recherche collaboratives
nous permettent d’allier notre vaste expertise
à nos meilleures idées d’investissement

Notre base de données nous permet de mesurer le degré d’exposition des entreprises à des thèmes spécifiques de l’économie évolutive, au sein d’un univers d’environ 11 000 entreprises

 

Nos portefeuilles tendent à présenter une grande pureté d’exposition aux thématiques
En principe, plus de 70 % des titres détenus dans nos portefeuilles affichent une exposition moyenne ou élevée à un thème de croissance spécifique.
Tout en garantissant une grande pureté thématique et une diversification adéquate, cette approche nous permet d’investir dans des entreprises dotées d’un fort potentiel et appelées à bénéficier d’une tendance de fond ou à transformer leur activité. 

 

Sources de tous les chiffres cités : AXA IM, au vendredi 31 mai 2019.

Le terme « méga capitalisations » désigne les plus grandes entreprises de l’univers d’investissement en termes de capitalisation boursière Ce terme désigne généralement les entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure à 300 milliards USD. Le terme « grandes capitalisations » désigne les entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure à 10 milliards USD. Le terme « petites capitalisations » désigne les entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 300 millions USD et 2 milliards USD. 14 mai 2019. La capitalisation boursière est calculée en multipliant le nombre d’actions en circulation d’une entreprise par le cours de son action. Source : investopedia.com

Les objectifs de croissance correspondent à des lignes directrices internes. Ils sont fournis uniquement à des fins d’illustration et ne sont pas garantis. Tout investissement comporte des risques, y compris la perte de capital. Les approches thématiques actions investissent sur les marchés financiers et utilisent des techniques et des instruments qui sont sujets à certaines variations, ce qui peut entraîner des gains ou des pertes. Elles peuvent en outre être soumises à certains risques économiques, politiques ou spécifiques à l’entreprise.

Tous les investissements comportent des risques, y compris le risque de perte en capital.

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Economie digitale. La volatilité a augmenté, mais les résultats publiés sont encourageants

Le thème « Découverte » a apporté la plus forte contribution à la performance

*Vieillissement et mode de vie – département américain du Commerce, dernières données : mars 2018
*Connected Consumer - Citi Research, Citi GPS “Technology at work v3.0”, August 2017
*Automatisation – IFR World Robotics Report 2017, dernières données : mars 2018
*Technologies propres – Financier Worldwide, « Investing in the clean technology revolution », janvier 2016
*Transformation des sociétés – Nations Unies, données en date de mars 2018
1 Citi GPS : « Technology at Work v3.0 », août 2017. Il s'agit d'une prévision et ne garantit pas les performances futures.

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