Investissement socialement responsable et intégration ESG : quelles différences ?

L’IR et les considérations ESG sont souvent abordés dans le cadre d’une seule et même approche. Or certains éléments, au même titre que l’impact sur le processus d’investissement, les différencient.

Critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)

Les critères ESG renvoient aux pratiques liées à un investissement, susceptibles d’avoir un impact significatif sur sa performance. L’intégration de critères ESG améliore l’analyse financière traditionnelle, en ce qu’elle permet d’identifier des opportunités et des risques potentiels au-delà des facteurs techniques. Le principal objectif de l’intégration ESG reste la performance financière.

Investissement socialement responsable (ISR)

L’ISR va plus loin que les considérations ESG : cette démarche active exclut ou sélectionne les investissements en fonction de directives spécifiques en matière sociale et/ou de développement durable. Cette approche peut être motivée par des convictions, des valeurs personnelles ou des opinions politiques. Les stratégies ISR utilisent les facteurs ESG pour définir les objectifs de la stratégie et/ou appliquer des filtres positifs ou négatifs dans l’univers d’investissement.

L’investissement responsable est une discipline qui n’en est qu’à ses débuts, et il n’existe pas encore de définitions, de normes ou de directives précises et largement reconnues. L’IR est pour l’heure considéré comme un terme générique qui englobe de multiples approches intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au processus d’investissement. L’IR, sous ses diverses formes, doit contribuer à identifier et à suivre les risques d’investissement.

Principales dimensions de notre évaluation ESG des entreprises et des pays

Quelle est l’importance des critères ESG chez AXA Investment Managers ?

En tant qu’investisseur responsable, nous souhaitons identifier les risques et les opportunités ESG dans les placements que nous réalisons pour le compte de nos clients. Dans cette optique, nous avons identifié des secteurs dans lesquels nous n’investirons pas au-delà d’un certain seuil spécifique. Nous avons ainsi mis en place des exclusions sectorielles visant les armes controversées, l’huile de palme, les matières premières agricoles et les risques climatiques pour l’ensemble des actifs.

En outre, nos critères ESG s’appliquent à la grande majorité de nos fonds ouverts, en plus des exclusions sectorielles, et les clients institutionnels sont libres d’y adhérer ou non.

Véritable soutien dans l’identification des risques ESG, ces normes portent sur des problématiques majeures telles que, la santé et le capital social, tout en tenant compte des controverses et de la qualité des critères ESG.

Conformément à ces normes ESG, les secteurs et domaines suivants sont exclus de nos fonds IR et ESG :

• Coal and tar sands producers
• Tabac
• Défense
• Violations graves des principes du Pacte mondial des Nations Unies (Global Compact)
• Entreprises présentant une faible qualité ESG

Les normes ESG d’AXA IM constituent l’une des dimensions de notre approche de l’intégration ESG qui inclut également l’analyse et la notation des entreprises selon de critères ESG, ainsi qu’une vision commune sur l’engagement thématique et la politique de vote.